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                領導活動CURRENT AFFAIRS
                領導活動 / 正文
                證監會主席易會滿→在2021金融街論壇年會上的主題演講

                    

                  尊敬的蔡奇書記、陳吉寧市卐長、易綱行長、郭樹清主席、潘功勝╱局長、劉思揚副社不给我消啊長,尊敬的卡斯滕斯總裁,各位領導,各位來賓,女士們、先生們: 

                  大家好!很高興再次參加金融街論壇,去年升格後的首屆年會取得了圓滿成功,我們有理由期◆待今年的論壇會更精彩、更有成效。剛才,劉副♂總理的重要致辭,深入闡述了中國經濟面對多重沖擊展現的強勁韌性↙以及金融在其中發揮的關ζ 鍵作用,對金融系統進一步服務高質量發展提出五方面的重點工作要求。劉副總理充分肯定了資本市場的改革開放工作,再次強調要更好發揮多層次資本市場的樞∏紐作用,支』持實體經濟、科技創新和綠色低碳發展,推進高水平护卫军根本不是一个档次對外開放,加強科技監管能力这丝伤害建設,實現防風險和穩發展的動態平衡,這對於建設中國特色現代資本市場Ψ 具有十分重要的指導意義。受全球疫情反彈〓擾動、大宗签订血脉契约商品價格持續高企等影響,當前◤主要經濟體經濟活動邊際放緩,同︽時通脹處於高位,我國經濟持續穩定恢復、穩中向好,但也出現了不少新情況。在當前形勢下,需要金融業更加主動擔當作為。下面,我想圍繞↓落實“十四五”規劃的部署要求,更好發揮資本市∏場功能,積極生命宝石换取一滴鸿méng紫气jīng华助力增強經濟活力和韌性,談幾點認識,同大家做個交流。 

                  一、穩步推進註冊制改革,助力經濟和金融∞良性循環 

                  註冊制改革㊣ 是完善要素資源市場化配置體制機制的重大改革,也是發展直接融資特別①是股權融資的關鍵舉措。2018年11月5日習近平主席宣布設立◣科創板並試點註冊制以來,證監會將試點旁边註冊制作為全面深化資本市場改革的頭號工程,堅持穩中求進,主動加強與☉有關方面和市場各方的溝通協作,科創板、創業板試點╲註冊制相繼成功落地,取得了重要階段性成果。總的看,改革達到了預期就先打败我目標:支里面持科技創新的示範效應初步顯現;制度改革的“試驗田”作用得到較好發揮;市場運行總體保持平穩◇。我們體會,整個試點工作的方向和步伐是堅〓定的,小心求證、穩字當頭的工作方法也是符合市場實際的;通過試點發↓現並解決問題正是我們試點的目的№,總的看試點中出現的新情況新問題也是正常的,是可控的。我們認為,有以下幾點需要深入思考、重點把握,為全市場推行註冊制積極創造條件。 

                  一是必須全面堅持尊重註冊制基〖本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段特卐征。註冊制改革的应该快了吧基本邏輯是處理好政府與市場的關系,要始終堅持市場化法治化方向,貫徹以信息披露為核心的理念,促進各方歸∩位盡責、有效制衡。但同時,我們必須充分考慮我國以中小投資者為主的這個◇最大實際,個人投資者持股比例超⌒ 過30%,交易占比達到7成左右;中小投資者對市場風險↑的獨立識別能力和專業判斷能力往往處於明顯弱勢;市場誠信文化基礎還比較薄弱。因此,我們始終強調註冊制絕不意味著放松審核要求,必須對信息披露的真☆實準確完整嚴格把關,從源頭上提升上卐市公司質量;始終強調要督促中介機構提升履職盡責能力;始終強調要統籌一二級更是不断市場的適度平衡。對這些問題,市場有些不同的聲音,我們也註意加強與各方的充分溝通,積極①引導預期。我國Ψ 資本市場建立才31年,還處於發展的初級階段。實施註冊制必須〗立足國情市情,不能◤簡單搞“拿來主義”,這是建設中國特色現代資本市場必須堅持的根本出發點。 

                  二是必須深刻認識資本的“雙重性”,嚴把資本市場“入口關”。資本是帶我可以告诉你動各類生產要素集聚協同的重♂要紐帶,一方面,資本的正常有序流動對於科技⊙進步和經濟高質量發展具有重要推動作用;另一方面,逐利的本性他有这个本事也容易導致資本陷入無序擴張,甚至形成壟斷和“贏家通吃”,最終侵害消費者和中小微企業的利益。資本和資本市場在※概念、內涵、性質等方面有著本質區別,相對而言,資本市場比一般的資本活動∞更加規範透明有ぷ序,當然從客觀上看,資本市場也可能成為資本擴張①的放大器。因此,在註冊制改革過程中,必須更加註重對資本的規範引導、趨利避害,加強對特定敏感領域融資並購活動的從嚴監管,減少風險外】溢。同時,也希望相關方面同步建立防止資本無序擴張的責任♀機制和制度體系,統籌過程與結在至尊果,推進行業監管關口前移,實現行業規範和行業發展同步,“有序”發展、管控“無序”,共同促進各類資本規範健康發展。  

                  需要強」調的是,堅守科○創板“硬科技”定位,規範創業板服務成長型創新創業企業定位,防止板◤塊套利,是註冊制改革始↓終要把握好的重點內容。科創板和創業板申報企業已主動撤回245家,不少是因為板塊定位問題,這暴露出一些保薦機構在發展觀、政策把握和內控上存在差距,片面〒追求數量和規模,質控跟■不上。希望〖保薦機構與監管部門、交易所同向發力,持續提高內部治理身边众人水平和政策執行效果。   

                  三是必須充分發揮各方合力,創造資本市場良好生態。全面貫徹“零容忍”方針,堅□持依法從嚴監管,強化對欺詐發行、財務造假等嚴重違法行為¤的打擊,是維朝王元开口问道護投資者合法權益、保障︻註冊制改革順利推進的必然要求。新證券法、刑⌒ 法修正案(十一)、關於依法打擊證券違法活動的意見等相繼實施,資本市場法治環境得到根本好轉。以註冊制改革為龍頭,發行、上市、交易、退市、持續監管等基礎制度得到□ 體系化改善,行政處罰、民事賠償、刑事追責相互銜接的高標準立體懲戒已經有了良好☆開端,首例證点了点头券糾紛特別代表人訴訟民事賠償即將落地,懲惡揚善、扶優限劣的鮮明導向不斷強化,市場各方的敬畏之心逐步增強。營造良好市場◣生態,需要久①久為功、善作善為,希望大家齊心協力,共同推動完善共建共治共●享的資本市場治理新格局。這也是強化資本市場監管〗人民性的必然要求。 

                  四是必須堅持刀刃向內,推動監管系統能力全面提升。註冊制改革是涉及監管理念、監管體制、監管方式的一場深刻變革,監管系統要¤主動適應新形勢、新任務、新需求,發揚自♂我革命精神,加快實現自身職能轉變。實施註冊制看着三号後,如何加快發行監管轉型、優化交易所職責定位和審核質量控制、完善廉政風險防範機制,是我們在改『革推進中必須直面的重大考驗。我們要始終堅持※“建制度、不幹預、零容忍”,堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險,發揮合力◥的監管理念,保▂持改革定力,強化對註冊制相關制度規則的評估優化,增強政策的穩定性、連續性和可預期性;繼續大力深化簡政放權,按防御应该不强照實質重於形式的原則▓,抓好政策落地執行,加強輿論宣傳引導】,傾聽市还有这储物戒指場聲音,提升監管透明度;進一步完善全鏈條的發行監管機制和全流程的監督制衡機制,紮實穩妥做好全市場註▼冊制改革的各項準備工作,確保這項重大改『革行穩致遠。 

                   二、健全多層次股權市場體≡系,持續拓展服務覆蓋面 

                  加快構建功能◥互補、有機聯系的多層次股權市場體系,滿足不同類型、不同發展階段企業的融資需求,是增強金融對實體經濟適配性的內在要求,也是提高直接融資比㊣重的重要基礎。近年來,我們進一步厘♀清科創板、創業板市場服務定位,合並深市主板和他不知道我藏宝库中小板,完善差異化制度安排;設立新三板精選層,推出轉板機制,股權融◥資呈加快發展態勢。近五年,IPO與再□融資合計超過5.5萬億元,上市公司並購重組交易金額達11.2萬億元,我國已成為全球第№二大並購市場。強化私募股︻權基金支持創新的本源,私募股權和創投基金累計投資未上市公司股權超8萬億元。 

                  深化新三板改革,設立北京證券交易所,打造服務而我则跟在他身后創新型中小企業主陣地,是習近平╳主席對資本市場服務構建新發展格局作出的新的重大戰略∮部署,我們要深入學習貫徹。要堅持低声一喝系統觀念,紮實細致做好制度、企業和市場各項準備,把大事辦∩穩、好事辦好。一是緊緊圍繞服務中小企業這個主其中包含了战武神尊一生體。始終堅守服務中小企業的市◣場定位,進一整整一百一十亿步突出♂“更早、更小、更新”,更好體現北京證券交易所的錯位發展、特色發展。二是牢牢把握支持創新發展這●個關鍵。圍繞創新型中小企業發展需求,積極構建契合中小企業特點的基礎制度體系,同步試點註冊制,不斷增強制度的包容性、普惠性,促進形成科★技、創新和資本的聚集效應。三是始終聚╳焦打造“主陣地”這個方向。北京證券交易所是力量“龍頭”,新三板創新層、基礎層是基礎,要發揮好北京證券交易所的“龍頭”撬動和“反哺”作用,不斷做活做強創◣新層和基礎層。同時,加強與滬』深交易所、區域性股權市場互聯互通,加快完善服務中小〓企業的全鏈條制度體系,形成層層遞進的中小企業成長路徑和良好的多層次市場發展生態。 

                   三、推動債券市場健康發展,進一步提升服務質效 

                  債券市場是籌措中長期資金的重要場所,在直接融資中發揮著不可替代的作用。近五年交易所債∑券市場合計發行約34萬億元,其中▓非金融公司債券13.3萬億元,占公司債券總量的72%;凈融資8.8萬億元,占同期社會融資怎么規模增量的5%。同時,堅持分類施策、標本兼治,推動發行人和相關方綜合運用出售資產、債務重組、引入戰投等市場化方式,穩妥△處置債券違約風險。目前交易所債券市場總▽體平穩,違約在四九和一零四之间率保持在1%左右←的較低水平,但風險和挑戰也不少。 

                  債券市場高質量發展,需要推動形成各方歸位盡責、市場約束有效的制度環境和良好生態。一是要補齊服務短板、進一步突出創●新點。服務實體經濟是債券融資服務的天職。要繼續堅㊣持“兩個九彩剑芒所爆发毫不動搖”的方針,推動提升民營企業、中小企業發債融資的可得性和便利性。穩步擴大“雙創”債、綠色債等發行規模。加快推進基礎@設施REITs試點,助力形成存量資△產和新增投資的良性循環。 

                  二是要加快完善與債券發行註冊制相配套的法治制度〒環境。著眼於構建制度健全、競爭有序、透明開放的多層次債券市場體系,與相關部門一道,積極推動制定公司債券監管條例,健全分類趨同、規則統一的法律制度安排。規範公司信用類ξ 債券發行定價機制,提升信息披↑露監管有效性,深化債券市場基礎設施互聯互通。 

                  三是要堅決從源頭上遏制過你只是媲美半神而已度發債融資。一方面,建立完善跨市場信息共享制度,聚焦控制發行人綜合負債水平,健全有效的債券融資約束機制,防止“高杠桿”過度融資。另一方面,進一步壓◥實中介機構責任,完∩善債券承銷、評級等業務執業規範,督促端正霸刀發展理念,提升執業質量。 

                  四是要加強債券市場統一執法。近年來,債券市場在加強統一執法等方面已取得重要進展,證監會對一些典型案件開展跨市場執法,嚴不需要有任何改变肅了市場紀律。我↘們將落實“零容忍”要求,不斷完善統一執法機制安排☆,嚴厲打擊三号顿时停下了脚步欺詐發行、虛假信息披露、“逃廢債”等違法違規行為,凈化市場∴生態。 

                  五是要穩妥處置債券市》場違約風險。區分增量與存量,區分一般公司債◣與城投債,區分一五零短期流動性困難與持續經營能力喪失,分類采取措施、精準拆彈,突出重點、抓早抓實,切實維護債券市場平穩運行。同時,通過提升違約債券轉讓效率、優化上市公司債轉股實施渠道、完善債券違約司法救濟渠道等方式,進一步健全市場化法治化違約處置機制。 

                  各位嘉賓,各位朋友,提高直接融資比重是一▃項系統工程。證監會將堅持以習近↘平新時代中國特色社會主義思想為指導,貫但徹新發展理念,全面深化改革開放,努力建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,為經濟社會╱和首都高質量發展積極貢獻力量。 

                  最後,衷心祝願√本屆論壇取得圓滿成功!謝謝大家! 

                責任編輯:李柳嘉
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